20日のNYダウは2万ドルに迫ってクローズ。ここまで来れば2万ドル突破は確実と見られ、トランプ政権は2万ドル超の株価を引き継いでのスタートになりそうです。ドル円は日銀の景気判断上方修正に加え、黒田総裁会見から日米金利差拡大観測が高まり、一時118円台前半まで上昇→117円台後半でクローズしています。ユーロドルはやはりゆっくりとした下落、ドルインデックスは103.29でした。昨日の日銀金融政策決定会合で、年内のイベントはすべて通過しました。マーケットが薄くなる中、突発的なリスク要因を受けての急落はあり得るものの、どんどん相場が下げていくような材料は出ない時期に入るでしょう。約1か月後にスタートするトランプ新政権の経済政策や外交政策を、市場は確認していくことになります。2月には好材料出尽くし→下げ相場に入っていくと予想。それまでは上値トライから高止まりをイメージしています。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

19日は米大統領選以降に勢いが加速したドル買い＋円売りが巻き戻し、ドル円は一時116.55まで下落する場面がありました。NY時間午後には、イエレンFRB議長が「米労働市場は過去10年で最も強い。」「賃金上昇が加速する兆候が見られる。」との発言が伝わると、ドルが急騰しています。その他、ドイツではクリスマス市場にトラックが突っ込み、ロシア大使がトルコで銃撃との報道がありました。こちらは地政学的リスクから、円買い材料となりました。結局ドル円は117円台前半、ユーロドルは1.04を少し割り込んでの推移となっています。ユーロドルが節目1.05を割り込んだにも関わらず下げ足が鈍いのは、ドルロングが市場に溜まっているからと考えられます。引き続き下げ足は鈍そうであり、無理に順張りで追いかけないほうが無難な相場でしょう。本日は日銀金融政策決定会合の結果が発表されます。あまり大きなサプライズは期待できないものの、結果や黒田総裁会見を受け、多少は円相場に動きがありそうです。投資家の関心は「イールドカーブ・コントロール」だと思われます。これに関して黒田総裁が記者の質問等にどう答えるか注目しましょう。    

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今週12/19-23為替相場見通しです。12/13時点のIMM円ショートは63,429枚へ急増となりました。やはり高いところを買い上げているのは投機筋という事でしょう。あとは買わなければならない玉を抱えた実需や機関投資家のみが、高いが買っているマーケット参加者と見て良さそうです。国内個人投資家の多くは、トランプ相場のドル円急騰局面で、売っては損切りを繰り返してしまったと見て間違いなさそうです。最新のIMMポジション12/13時点の翌日にはFOMCの結果が発表されており、ドル円は約3円水準を切り上げました。やはり短期間でドル買い＋円売りはピークに達し、来年は余力がないと見るほうが現実的でしょう。ドル円ショートはトランプ就任後まで持ち続けられれば、かなり収支は改善するのかもしれません。いずれにしてもトランプ相場は1/20スタートではなく、1/20までで終了と見ています。今週は「海外勢のクリスマス休暇」を意識した1週間となります。20日に日銀金融政策決定会合があり、イベントはこれだけになります。11/9～始まったトランプラリーの小幅ポジション調整となりそうです。    

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15日はFOMCの結果を受け「ドル高」となりました。ドルインデックスは103.11へ急上昇、ユーロドルが1.05を日足で明確に割り込んでいます。週足でも1.05を割り込みそうな雰囲気になっています。ドル円は118円台後半まで上げても調整なし。目先は117.60レベルを割り込むかどうかに注目しています。上は120円台乗せが視野に入っており、100-105円レンジから一気に調整なしで大台乗せできるか？今晩は22：30米11月住宅着工件数、米11月建設許可件数が発表されますが、当面は単発の経済指標よりも日々のチャートを確認して行きます。ドル円は、下がったところでは猛烈な買いが出てくるという環境が1か月以上続いています。価格的にも17円強上げても勢いが衰えません。本来投資家全体の買い余力と言うのは限界があり、調整を挟まないと上げ続ける事が出来ないのが相場です。ところが今回は調整しないまま一本調子に上昇を続けています。どんなに強い相場でも調整は起きるはずです。どこかで開いてしまったサポートラインにぶつかりにいく動きが起きるでしょう。最終的な高値が、スタート地点となる11/9安値101円台前半からみて、極めて高い位置にあったために、これまで調整が起きなかったと考えられます。    

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13-14日に開催されたFOMCでは、FF金利0.25％利上げ、2017年の利上げ回数2回→3回となり、おおむね市場予想通りの結果となりました。投機筋はタカ派に賭けていたのか、結果判明前からドルを買う動きがあり、その後も決め打ちでドルを買い上げて来たような値動きでした。ドル円は15日東京時間午前中に117.86まで上昇、ユーロドルでもドル買いが加速し一時1.05を割り込んでいます。この先は大きなイベントが無い事から、ドル円は週足NYクローズで上髭がつくか？ユーロドルは週末NYクローズで1.05をサポートするか？に注目すれば良さそうです。117円台まで来ると、国内個人投資家の売り手は、誰も生き残っていないと思われます。

小さめのポジションで塩漬けになっている方以外は、耐えられずに損切りをしたり、強制ロスカットが執行されているでしょう。相場は勢いがつくと、どこまでも行ってしまう事があるものですが、ドル円が1か月強で16円以上暴騰するとは予想出来ませんでした。ドル円は米大統領選以降、1回も本格調整をしていません。来週あたりからは上昇（ドル買い）の勢いが無くなり、1月にも本格的な調整が起きると見ています。今後数多くのサポートラインが上がって来るわけですが、一番最初にぶつかるのは日足雲の転換線かと思います。ポジションを閉じていくにしても、こういったサポートを迎えに行った場面で、少しづつ切って行きたいところです。    

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