◆21日の株式市場は日米欧すべて小動きとなりました。為替市場では、英4月小売売上高指数＋1.2％（予想＋0.2％）を受けポンドの上昇が目立ちました。米経済指標は冴えない結果が目立ち、米新規失業保険申請件数27.4万件（予想27.0万件）、米5月フィラデルフィア連銀景況指数6.7（予想8.0）、米4月中古住宅販売件数504万件（予想523万件）と予想を下回っています。それでもドル円は下落せず、ユーロドルも上昇せずでドルは指標の割にはしっかりとした動きに終始しています。本日は日銀金融政策決定会合と黒田総裁会見が予定されていますが市場では完全にノーマークとなっています。今のところは物価の基調に関しても想定通りの展開になっていることが予想され、追加緩和観測が高まることは無さそうです。やはりギリシャ支援協議や6/17FOMCが大きな材料となって来そうです。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

◆20日の為替市場は「小幅ドル高」となりました。ドル円は121.39まで上昇、ユーロドルは1.1061まで下落しています。いずれもドルは直近の高値圏で推移、ユーロドル相場は日足チャートで上髭も含めたダブルボトムのネックラインまで下落してきた事になります。材料としてはFOMC議事録があり、6月利上げ観測は消滅しています。それでも6/17FOMCでは投資家も利上げを全く見込んでいないことから、利上げ開始見送りでも経済情勢や指標に対してタカ派の内容となれば9月利上げ観測が高まり「ドル高」で反応する可能性もあると考えておくべきでしょう。利上げ見送りで必ずしもドル安ではないという事です。その他、ギリシャ支援協議が大きな材料ですが、今月末までに結論を出す必要があるのか？6月1週目なのか？まだ限界点がわからず協議が続いています。合意でもデフォルトでも相場に大きな影響がでますので引き続き注目しておきます。    

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◆19日の欧米市場では、ECBクーレ専務理事が「夏の閑散期を前に国債買い入れを拡大する」との発言が伝わるとユーロが急落となりました。ECBノワイエ理事も同様の発言をしており、直近Sell in Mayによる「ユーロ高＋独金利上昇」のピッチが速いことに対して牽制してきたと考えるべきでしょう。ファンド勢がSell in Mayまでに膨らませていたポジションは「ドル買い＋ユーロ売り＋豪ドル売り＋原油売り＋独株買い＋独国債買い」などが中心になっていたことは明らかです。これが4月末からポジションクローズにより逆流したわけですが、そのピッチが速過ぎるために出てきた発言です。為替市場でもユーロ高がトレンドとして長期継続するにはまだ無理があったという事でしょう。昨日になって伝わってきた発言が「偶然ではない」という事が重要です。経済指標は、独5月ZEW景況感調査41.9（予想49.0）、米4月住宅着工件数113.5万件（予想101.5万件）、米4月建設許可件数114.3万件（予想106.4万件）とユーロ売り＋ドル買いを後押しする結果になりました。ドル円は直近レンジを上放れしそうな展開となっています。    

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◆18日の為替市場ではドル買い戻しがやや優勢となりました。指標は米5月NAHB住宅市場指数54（予想57）と予想を下回っています。本日は10：30RBA議事録、17：30英4月消費者物価指数、18：00独5月ZEW景況感調査、21：30米4月住宅着工件数、米4月建設許可件数と経済指標の発表が多くあり結果を受けての値動きになりそうです。その他、ギリシャ支援協議が大詰めになっており、今週中にも合意の可能性があります。基本的には6月末までの支援を実施してもらう必要があるギリシャ側が妥協して合意となりそうです。年金減額で合意できていない状態ですが、減額はするものの前政権より減額幅が少ないなどが落としどころになりそうです。ギリシャは今月中に何らかの結論を出して来るのは確実で、万一合意できないとデフォルト懸念が高まることになります。経済指標とギリシャを見ながらチャートで地合いを確認していきます。    

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◆今週5/18-22為替相場見通しです。4月最終週あたりから強まった「ドル売り＋ユーロ買い」の流れが約3週間続きました。長く積み上げたポジションの解消も大分進んでおり、今週あたり方向転換を迎えそうです。材料としてはFOMC議事録を筆頭にいつも通り発表されていきますが、発表直後に上下に振れながらも終値でどうなるか注目すべきでしょう。「ドル売り＋ユーロ買い」がどこで止まってくるか注目しておきます。ポジション整理が完了したあとにどちらに動いていくか、月末以降にギリシャ関連の話題がでるかにも注目しておきます。ギリシャは今月の公務員給与や年金は払える見通しですが、6月は合意できていないとデフォルトする可能性が高いです。そのため今月中に何らかの結論が出ると見ておくべきでしょう。こちらにも注目ですね。    

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