29日は円買い＋ドル買いに傾いていたポジションが一気に巻き戻しました。最初のきっかけになったのはEU首脳会議で、移民・難民問題合意報道でした。これでメルケル政権が連立崩壊を免れたとの安心感が広がり、ユーロが買い戻されています。その他、FRBが目安としている米5月コアPCEデフレーターは+2.0％（予想+1.9％）で目標を達成しています。

円買い＋ドル買いの巻き戻しが予想外に大きかったため、短期投機筋には相当なダメージになったと思われます。かなり負けたのではないでしょうか？なかなかトレンドにならず難しい相場になっています。材料よりも単に月末絡みの動きだった可能性も考えられます。

今週は引き続き米貿易摩擦問題と、米雇用統計までの重要指標を確認する1週間になりそうです。基本的には円買い＋ドル買いで攻めたい参加者が多いと思われますが、難しい相場になりそうです。結局のところリスクオン・リスクオフの、どちらにも動かないのかもしれません。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

27日のNYダウは165ドル安（-0.68％）、ナスダックは116ポイント安（-1.54％）でした。NYダウは日足200日線を割り込み、チャートは崩れました。市場テーマは引き続き米中貿易摩擦で、トランプ政権の一方的な関税等に対し、欧州と中国は自国通貨安で対抗。今度はドル高が米貿易赤字削減の重しになっています。

為替市場はリスク回避になっており、中国関連の豪ドルや、ブレグジット絡みで利上げ観測が後退しつつあるポンドも軟調。結局のところ夏場に米国株が崩れれば、FRBは9月利上げを見送るでしょう。投機筋は今月の主要３中銀の金融政策を受け、やはりドル買いに動いています。しばらく戦略を変えることは無さそうです。

米5月耐久財受注は-0.6％（予想-1.0％）、除輸送用機器-0.3％（予想+0.5％）と、予想を大きく下回る結果でした。当面はリスク回避を意識した円高＋ドル高の流れが続きそうです。トランプ政権としては、貿易赤字を減らそうとすると株価が下がるため、舵取りが難しくなっています。どこまで強硬姿勢を貫けるか？    

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26日はドル全面高となりました。今月開催されたFOMC、ECB理事会、日銀金融政策決定会合を受け、金融政策スタンスの違いが鮮明になっています。主要３中銀の中で唯一タカ派に傾いたドルが底堅い推移。来年夏ごろまで金利据え置きを表明したユーロは上値が重く、円は物価上昇の勢いが無くなった事が確認され、出口戦略が遠のいています。投機筋もドル買いへ舵を切っている模様。

FRB・・・年3〜4回の利上げ→年4回の利上げへ。
ECB・・・来年夏まで金利据え置きを表明。
BOJ・・・直近、物価上昇の勢いが弱まった。

FRBは年内あと2回の利上げを予定しているものの、来年は政策金利の水準が高くなってくるため、さらなる利上げが必要なのか？という議論が中心になっていくでしょう。FRBの利上げは今年が最も多い年（年4回）になり、来年以降はペースダウンしていくと予想しています。米株式市場は、NYダウ30ドル高（+012％）、ナスダック29ポイント高（+0.39％）でした。

NYダウは反発したものの、日足200日線を下回っています。今週この200日線を回復できるか？それとも下方向へ崩れるか？注目しています。市場が売り材料として意識しているのは、やはりトランプ政権の強硬な通商政策です。米通商問題絡みの発言や報道に反応してしまうため、ドルも円も短期的に難しい値動きになりそうです。    

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21日のNYダウは8日続落、日足200日線が近づいてきました。NYダウは196ドル安（-0.80％）、ナスダックは68ポイント安（-0.88％）でした。ドルは米6月フィラデルフィア連銀製造業指数19.9（予想29.0）と、米中貿易摩擦懸念を背景に下落しています。BOE金融政策・議事録では、利上げ指示が３人と前回から増加しました。英利上げ観測が高まりポンド買いで反応しました。

本日はOPEC総会、24日はトルコで大統領選が予定されています。ユーロドルは1.15-1.165レンジで推移しており、どちらに抜けるか注目。トルコ大統領選では、エルドアン現大統領が単独過半数を獲得できるか？それとも7/8決選投票となるか？結果と週明けのトルコリラ相場に注目しています。    

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4日のNYダウは178ドル高（+0.72％）、ナスダックは52ポイント高（+0.69％）と続伸し、ナスダックは史上最高値を更新しています。為替市場ではリスクオンで円売りが優勢、豪ドルが買われました。豪ドルは本日13:30にRBAキャッシュターゲットが発表されます。先週まで材料にされていたイタリア再選挙が回避され、米5月雇用統計も米5月ISM製造業も強い結果となり、売り手の出番がなくなりました。短期投機筋も昨日あたりは何もしていないかと思われます。

週末はG7、12日は米朝首脳会談、12-13日はFOMC、14日は日銀金融政策決定会合、ECB金融政策が控えており、今週は積極的にポジションを取りづらい環境です。今晩は23:00に米5月ISM非製造業景況指数が発表されます。一応結果だけ確認しておきますが、週後半へ向けてイベント待ちムードになりそうです。短期差益狙いの投資家からすれば、新たな材料が出ない限り退屈な1週間になりそうです。    

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