◆先週末のNYダウは290ドル大幅安でクローズしています。FRBが利上げを見送ったことで世界景気減速懸念が高まっています。単に「クアトロウィッチングで荒い動きの中下げた」だけかもしれません。ドルは買い戻されドルインデックスは95.0ポイントとなっています。国内では強引な安保法案成立を受け支持率低下が避けられないことから経済対策が出て来る可能性が高まります。政府は以前から安保通過後は経済対策に力を入れると明言していましたし、国民の目を逸らしたいという意図もあるでしょう。政府の経済対策と日銀の追加緩和に期待する10月相場になりそうです。日米中と株安が止まるかどうか見ていきます。ドルは長期で高値圏に達していく可能性が高く、戻り売りを継続する方針です。米国は利上げ見送りの効果もなく、株式市場に対して何もできない状態と言えるでしょう。それだけに日銀の追加緩和に頼ってくる可能性が高まります。安保法案もアベノミクスも米国の指示でやっている可能性を考えておくべきです。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

◆注目を集めた9月FOMCでは、利上げを見送ったにも関わらずダウ下落という最悪の結果となりました。8月前半までに一旦9月利上げを示唆していただけに「イエレンFRBは出口戦略に失敗した」という印象しかありません。利上げ見送りの理由として「低インフレ」と「海外景気の減速」をあげています。年内のFOMCは10月と12月の2回、連続利上げは無いでしょうから12月に1回が濃厚です。イエレン議長は10月も排除しないと言っていますが厳しいでしょう。ドル相場全体の流れとしてはこの先中長期でみて大きくドル高に振れることは無さそうです。ドル円に関しては日銀追加緩和があるかどうかで大きく水準が変わります。日経平均は前場シルバーウィーク前で売られている印象、24日～再開となりそうです。ドル円・日経平均は追加緩和催促相場に入るかどうか注目しています。10月は予期せぬ悪材料の浮上に警戒しながら良く見ていきたいですね。    

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◆日本時間夜中3：00にFOMC結果、経済・金利見通しが発表されます。その後3：30～イエレン議長が会見を行います。長年積み上げた米国ゼロ金利トレードのポジションも8月の暴落や昨日まででほぼ解消されているはずです。仮に今回2006年以来の利上げ開始となれば、ここから新しい相場が始まりそうです。リーマンショック後のバーナンキ→イエレンFRBは結局のところ利上げ開始の環境を整えることに失敗したと言えます。苦しい利上げしか残っていませんが、あくまでも異常な状態（ゼロ金利）を解除することは出来そうです。金利正常化の名目で1～1.5％程度までは利上げが可能かもしれませんが、正常化以上の利上げは無理でしょう。利上げ開始以降は徐々にハト派に傾いていくと見るべきです。日銀はあと1回の追加緩和余地があるように見えます。引き続き日米欧主要中銀の金融政策が相場の方向を決める材料となっていくでしょう。あとは予期せぬリスク要因が浮上してくるかどうかですね。    

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