◇8日はEIA週間在庫統計を受け、原油価格が急騰。米10年債利回りの急上昇を受けて、ドル円も102円台へ急騰する場面がありました。ECBは3つの金利を据え置き、債権購入も月額800億ユーロで17年3月までを維持しています。次回の変更を示唆していますが、ECBがユーロを押し下げる力はほとんど残されていないでしょう。これは日銀も同様です。今週6日に発表されたISM非製造業景況指数は確かにネガティブサプライズでしたが、市場関係者のコメントでは、この指標でこんなに動くのかという驚きの声が多くありました。昨日のEIA週間在庫統計への反応、米長期金利の動きを見てもちょっとした事に過剰反応しているように見えます。これはレイバーデー明け以降は、マーケット参加者が揃っている事を意味しています。ダウもドルも膠着状態でまったく動きませんが、油断せずに構えておくべきでしょう。夏休み相場ではないという事です。油断することなく、マーケットが動き出す「きっかけ」を待ちます。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

◇7日に発表された米地区連銀経済報告（ベージュブック）では、1.高技能職以外の賃金上昇なし。2.向こう数か月は同じ。とのこと。長く完全雇用状態にある米国では、賃金上昇→インフレ圧力が高まるのを待っています。米国では株式市場が史上最高値、住宅価格は高く、完全雇用状態ですから、FRBに打てる手立ては残されていません。それでも株式市場の環境が良い事から、すべての買い手が買い終わると米株式市場は大天井となりそうです。これがいつ買い終わるかは誰にもわかりませんが、FRBが役目を終えたことは確かです。あとは余計な利上げ等により、マーケットを崩さない事だけが仕事になるでしょう。日銀もまた物価目標を達成することなく役目を終えた印象。9/20-21総括的な検証が行われますが、世界的な低インフレのため、日本だけインフレを作り出すのには無理があったという事でしょう。政策は間違っていなかったが、原油価格の下落や世界的な低インフレにより、目標は達成されなかったとなりそうです。今後早期に物価目標2％を達成するために何が必要かを検証すると黒田総裁は言っているものの、FRBが1年以上前から検証して解決策を見いだせていないのに、日本だけが見いだせるとは思えません。今はただ米国株のじり高を眺めながら、エネルギーを溜めこんだ市場が大相場に変化するのを待つのみです。    

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◇6日のNY市場はレイバーデー明けで参加者が揃ったところでした。23：00米8月ISM非製造業景況指数が発表されると、51.4（予想55.0）という6年半ぶり低水準のネガティブサプライズを受け、ドル急落で反応しています。同時に発表された米8月労働市場情勢指数も-0.7と、前回1.0から低下しました。一連の経済指標を受け、早期利上げ観測の後退→米金利低下→ドル安＋米株高となっています。ダウは46ドル高、ナスダックは史上最高値を更新しています。米株式市場は9月利上げ観測の消滅を織り込む動きになっておりますが、これは単に低金利運用難に苦しむ世界の機関投資家らが買っているだけでしょう。彼らが買い終わってしまえば、利上げ観測後退による株高は進行しなくなるはずです。経済指標の悪化に株安で反応するようになったら要注意です。そのような反応になるまでは買い手がいるという事になります。9月の経済指標を受けた米当局者の発言、今晩夜中に発表される米地区連銀経済報告（ベージュブック）などに注目しましょう。    

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