◇24日のダウは65ドル安、ドルはやや上昇、ポンドも買い戻されています。原油価格の下落を受けダウは下落したものの、全体的には「ジャクソンホール講演を控えたポジション調整が起きただけ」と見て良さそうです。本日からジャクソンホール講演となります。最大の注目はイエレンFRB議長が、市場が考えている以上にハト派かタカ派を発言から探り、ドルと米国株がどう動くかになります。メインシナリオは利上げ時期を特定させないために、中立的な発言に留まると見られています。そんな中、9月利上げ期待が低すぎると考えている場合などは、これを修正する若干のタカ派発言があるかもしれません。いずれにしても市場コンセンサスに比べてハト派なのかタカ派なのかがポイントになります。まずはジャクソンホール講演での各国当局者発言を確認しましょう。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

◇週明け22日は材料に乏しく、様子見となりました。ダウは23ドル安、ドルインデックス94.50でほとんど動いていません。FRBフィッシャー副議長からタカ派発言が出ていたものの、ドル買いでの反応は一時的であり、9月利上げを本気で見込んでいる参加者は皆無です。今週はジャクソンホール講演でのイエレンFRB議長発言が注目を集めているものの、利上げ時期に関して何のヒントも出さない可能性が高いでしょう。そのことを投資家も良くわかっているため、ハト派かタカ派かはっきりしたスンタンスが示された場合には大きな反応になりそうです。9月利上げ観測消滅ならドルは急落、予想外にタカ派の発言があればドルは急騰するでしょう。どちらかを示唆した場合には注意が必要。本日は欧米で経済指標、トルコで金融政策が発表されます。市場の中心は米国株と米ドルです。この2市場の動きを見ながら参入機会を探っていきます。    

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◇今週8/22-26為替相場見通しです。先週はいかにも夏季休暇中（夏枯れ）という相場になりました。今週末25-26日にはジャクソンホール講演、特に26日はイエレンFRB議長が発言することから、9月利上げ有無をめぐり注目が集まっています。事実上ここから秋相場入りとなります。国内ではドル円100円割れ水準での政府口先介入、日銀ETF買いと9月会合での総括的検証への思惑が相場を動かしそうです。9月は日米金融政策が同時に発表されますし、重要な会合になることから投資家の注目度も上がっています。そこへ向けた思惑が相場を動かす材料になるでしょう。米大統領選も近づいてきたものの、トランプ氏が完全に自滅しており、今のところリスク要因とはなっていません。11/8へ向けクリントン氏がしっかりとリードを保てるかが鍵になるでしょう。仮に著しく差が縮まる場合にはリスク回避となります。それでは今週も頑張りましょう！    

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◇18日のドル円相場は、100円を挟んで狭い値動きに終始しました。99円台では本邦当局の牽制が強まるものの、為替市場全体はハト派FOMC議事録を受けたドル安の流れが継続しており、どちらにも動きにくい環境になっています。加えて海外勢は夏季休暇中のため、エネルギーに乏しい印象です。ダウは上昇トレンド継続。市場は26日ジャクソンホール公演での、イエレンFRB議長発言待ちとなっています。FOMC議事録発表前後には、米当局者から9月利上げの可能性を排除しないとする、タカ派発言が複数出ています。それでも市場は「9月利上げに現実味がない。」との判断からドル安に傾いています。本日もあまり大きな動き無く、小動きのまま夏季休暇明け待ちとなりそうです。    

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◇17日はFOMC議事録（7/26-27分）に注目が集まりました。前日に「9月利上げもあり得る。」としたNY連銀ダドリー総裁の発言を受け、市場の一部ではタカ派FOMC議事録に期待する向きがありました。発表された議事録では、9月利上げへの前向きさはまったく見られず、「一段の指標を見極める必要がある。」という事で、9月利上げ観測は消滅しています。ある意味、7月よりタカ派に傾いている事を示唆する発言だったのではないかと考えています。来週はジャクソンホールでイエレンFRB議長の講演があります。投資家らは米利上げ時期しかテーマのない中、イエレン議長の発言に注目してドルと株を取引するでしょう。    

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