10日のNYダウは5ドル安、ナスダックは上昇しました。ドル円は114円台前半を中心に小動きでした。今週は市場の関心が金融政策に向かうなか、12日（水）23時～イエレン議長が下院で議会証言を行います。

13日（木）にも上院で証言を行いますが、この半期に1度の議会証言では、初日と2日目の発言に大差がないことから、初日に注目が集まる傾向にあります。12日（水）23時～の証言に注目しておきます。

イエレン議長が議会証言を行う12日（水）23時は、カナダ中銀が金融政策を発表する時間と重なっています。カナダドルも米ドルも少し荒れた動きになりそうです。

証言後は27時に米地区連銀経済報告（ベージュブック）、週末へ向け米インフレ指標の確認、週末にはIMMポジションを確認していく事になりそうです。

夏枯れ相場も意識される時期に来ました。為替市場は「金融政策格差の円売りVSリスク回避の円高」これだけが今後のテーマでしょう。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

先週末は東京時間に日銀が「指値オペ＋国債買い入れ500億円増額」のセットを打ち出し、市場は円売りで反応。米6月雇用統計は、非農業部門雇用者数22.2万人（予想17.8万人）、失業率4.4％（予想4.3％）、平均時給+0.2％（予想+0.3％）となりました。平均時給が予想を小幅に下回ったものの、全体的には強い結果だったと思います。ドル円は一時114円台前半まで上昇、NYダウは94ドル高でした。

今週は12日（水）に利上げ観測の高まっているカナダ中銀が金融政策を発表します。カナダドル買いポジションも溜まっており、イベント前後でどちらに動くか難しいでしょう。その他、米地区連銀経済報告（ベージュブック）と米インフレ関連指標に注目。

今後は夏枯れが意識される時期に入ってきます。投機の円キャリーが引き続き話題です。最新のIMM円ショートが75,000枚超となっており、クロス円を「どこまで買い上げられるか？だけが見どころ」という相場です。    

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5日のドル円、ユーロドル相場は前日比ほぼ変わらず。NYダウは1ドル安、ナスダックは上昇しています。米国市場は独立記念日明けでしたが、前場はFOMC議事録（6/13-14分）待ちで動意薄。議事録の発表後も大きな動きはなく、今晩から発表される重要指標に関心が移りそうです。

週末には独ハンブルグでG20が開催されます。北朝鮮問題と米国のパリ協定離脱に関して話し合われる見通しですが、何ひとつ成果の無い会合が続きそうです。決して前進しない地球温暖化対策、普及しないクリーンエネルギーに関しては、古いエネルギーで儲けている人々がトランプを勝たせた（オバマでは困る）と考えられる事から、トランプ政権下では常に平行線に終わるでしょう。

市場では投機筋の円キャリー取引が話題になっています。IMMポジションを参考にしつつ、彼らの限界がどのあたりで来るかを見極めます。円ショート8万枚台あたりが「結構いいところ」ではないでしょうか？    

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4日は米独立記念日のためNY市場は休場でした。北朝鮮は大陸間弾道ミサイル（ICBM）発射実験を実施。これに対し、米韓軍もミサイル発射で牽制しています。

北朝鮮がミサイルを発射した際の反応は限定的でしたが、午後3時半から「特別重大報道」を行うと発表されるとリスク回避となりました。ドル円は一時113円を割り込み、日経平均も2万円を割り込む場面がありました。

北朝鮮は5/14にロフテッド軌道でミサイルを発射。あれから2か月足らずの間に性能を上げてきた印象もあり、素人目に見ても「これは駄目だろう＝レッドライン超え」とわかる実験でした。

核実験を実施すれば完全にアウトかと思われますが、今回の大陸間弾道ミサイル（ICBM）発射実験に対する米国側の反応も、良く見ておく必要がありそうです。    

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3日は米独立記念日前日のため、米国市場が短縮取引となりました。23：00に発表された米6月ISM製造業景況指数は57.8（予想55.3）と強い結果となりました。ただし価格指数は55（前回60.5）と冴えない結果でした。

為替市場ではドル全面高、株式市場はダウが上昇＋ナスダックが下落という最近よくあるパターンでした。

本日は独立記念日のためNY市場が休場となっています。5日以降に発表される重要指標を確認、米雇用統計を通過した来週以降は材料に乏しい環境になりそうです。

ドル円は6月FOMCからの上昇トレンドが継続。一向に出口が見えない日銀と、一斉に出口へ向かう主要中銀との格差が円売りを誘発しています。

一方で投機円ショートが膨らみつつあり、どこまで余力があるかがポイントになりそうです。夏以降は、現在積み上げている「円安＋株高」のポジションが、巻き戻すようなリスク要因が浮上するかどうかに注目。    

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