1日は米国とカナダが北米自由貿易協定（NAFTA）再交渉で合意しました。11月末までに新たな協定、米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）へ変更されます。米国株はまちまち、NYダウ192ドル高（+0.73％）、ナスダック9ポイント安（-0.11％）でした。為替市場はドルが上昇し、ユーロが下落しました。引き続きFOMCタカ派維持＋イタリア財政赤字目標が意識されています。 ドル円の上昇とユーロドルの下落は、既にトレンドになっているため、どこまでトレンドが進行するかを見極めるのみです。ドル円は113.20-30あたりにストップを置いて115円を目指す展開。ユーロドルは1.15以下へ下落した後の値動きに注目しておきます。米9月ISM製造業景況指数は59.8（予想60.3、前回61.3）と予想・前回ともに下回りました。それでもドル売りでの反応は一時的で、ドルは地合いの強さを保っています。 株も為替も今週は米重要指標をこなし、来週くらいから流れが変わってくると見ています。株価上昇の根拠に乏しいなかで急騰してきた事から、ブラックマンデーのような下げもあり得る環境になっているかもしれません。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

先週後半はFOMCがタカ派姿勢を維持した事と、イタリアの財政赤字目標を受けて、ドル高＋ユーロ安が進行しました。最新9/25時点のIMM円ショートは84,719枚へ急増しています。9/25のドル円は112円台だった事から、目先は10万枚を超えているかもしれません。ドル円は2日連続高値引け＋年初来高値更新と強い反面、投機円ショートは限界に近づいていると考えられます。 今週は一連の米重要指標と投機円売り余力を探る1週間になりそうです。中国は国慶節のため上海市場は休場。米中間選挙が近づくなか、トランプ政権は株価は絶好調、ドル高＋人民元安や原油高がネックになっています。何らかの政策が出てくる可能性もあり、傾いているポジションとともに警戒すべきかと思います。    

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26日はFOMC結果と値動きに注目が集まりました。FOMC声明では「緩和的」文言が削除され、リーマン・ショック以降の金融緩和状態が解除されました。これをタカ派的と捉える向きと、中立金利を意識する向きで評価が分かれ、ドルは小幅に売り買いが交錯しました。

利上げペースに関しては、年内12月にあと1回、2019年3回、2020年1回を示唆しています。現時点ではタカ派姿勢を維持したと見られます。米国株は下落、NYダウ106ドル安（-0.40％）、ナスダック17ポイント安（-0.21％）でした。為替はドル円もユーロドルも小幅下落、米10年債利回りは下落しています。

FOMC結果を受けた金融市場の反応の鈍さからも、特にサプライズが無かった事が伺えます。今後何か大きなリスク要因が浮上した時に、現在維持しているタカ派姿勢に変化が生じるか注目しておきます。    

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25日の米国株は小動き＋まちまち。NYダウ69ドル安（-0.26％）、ナスダック14ポイント安（-0.18％）でした。コンファレンスボードが発表した米9月消費者信頼感指数は、138.4（予想132.0）と18年ぶり高水準に達しています。米国の経済指標は強い状態が続いていますが、消費者心理を表す指標が特に強い印象。

ドル円は8月後半から上昇し始めた米10年債利回りに連動、小幅ながら非常に強い値動きが続いています。株価以上に日米金利差が材料になっていると考えられ、FOMC結果と今後の米10年債利回りの動きには注目です。

ユーロ円・ポンド円も円安方向へ動きました。ポンドは溜まったショートの巻き戻しと、表面化しているリスク要因が皆無であることが、地合いの良さに繋がっています。

目先は株式市場が強く死角もありません。FOMCが予想以上のタカ派姿勢でドル高＋米株安が起きたとしても、極端にネガティブに捉えられることは無さそうです。10月に新たなリスク要因が浮上するかどうかですね。    

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