26日はECB金融政策発表とドラギ総裁会見に注目が集まりました。理事会では、月額600億ユーロとしている債券購入プログラムを、月額300億ユーロへ減額し、期間を来年9月末まで延長することを決定しています。

これに関しては、市場予想通りの結果となりました。ドラギ総裁は会見で「テーパリングではない」と言い放っています。月額600億ユーロを半減させたことから、一般的にはテーパリングですが・・・。

市場の反応は「ユーロ売り」となり、ユーロドルは1.16台前半、ユーロ円は132円台後半へそれぞれ下落しています。

イベント前には投機IMMユーロロングが溜まっており、それでも底堅く推移していたことから、投機筋はおおむねECB理事会まで買い→理事会で売りという「典型的なSell the Fact」に出たと思われます。

実際に理事会の内容は予想の範囲内であり、利上げは遠のいた印象ですが、投機筋は買い余力が無く、買っても上げ幅が限定されるため、ドテン売りを考えていたと思われます。

ユーロドルはヘッドアンドショルダーを形成しつつありますが、売っていたユーロは一旦すべて利食いました。ポジションの詳細はメルマガで公開中です。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

25日は多くの材料がありました。豪7-9月期消費者物価指数・前期比+0.6％（予想+0.8％）、前年比+1.8％（予想+2.0％）と予想を下回ると、豪利上げ観測が後退し、豪ドル売りで反応しました。

独10月Ifo景況感指数116.7（予想115.1）で過去最高。英7-9月期GDP速報値・前期比+0.4％（予想+0.3％）、前年比+1.5％（予想+1.5％）となり、英利上げ観測にポンド買い。カナダ中銀は金利据え置きとなりカナダドルは売られています。

米経済指標は、9月耐久財受注+2.2％（予想+1.0％）、除輸送用機器+0.7％（予想+0.5％）、8月住宅価格指数+0.7％（予想+0.4％）、9月新築住宅販売件数66.7万件（予想55.4万件）と軒並み強い結果でしたが、ドルは小反落となっています。

市場ではFRB議長人事が話題になっておりますが、まだ発表されそうにありません。ECB金融政策・ドラギ総裁会見がメインイベントになりそうです。

ユーロは独金利上昇に支えられ、他の通過よりも底堅い動きが続きました。今晩のイベントを受けて独10年債利回りがどちらに動くかにより、ユーロ相場の方向が決まりそうです。    

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24日のダウは米企業決算を受け大幅上昇。3M・キャタピラーが牽引しました。為替市場ではドルとユーロが強く、円とポンドが弱い動きとなりました。

北朝鮮がミサイル発射を行わなくなり、市場には表面化しているリスクがありません。新たなリスクが浮上してくるまでは、利食い売りと押し目買いが繰り返されそうです。

22日衆議院総選挙で与党が圧勝し、24日中国共産党大会が閉幕しました。習近平主席の名前が明記されたことからも、権力基盤が強まった模様。日中ともに重要イベントを通過、11月のトランプ大統領アジア歴訪を待つ格好です。

本日は豪7-9月期消費者物価指数、独10月Ifo景況感指数、英7-9月期GDP・速報値、米9月耐久財受注、米9月新築住宅販売件数が発表されます。

他にもカナダ中銀が金融政策を発表します。9:30には豪ドルが、23:00にはカナダドルに動きが出そうです。明日は注目のECB理事会でユーロが動くでしょう。イベント結果を受けた個別の動きに終始しそうです。    

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23日の米国株は小反落、ダウは54ドル安。米企業決算が材料となる中、GE（ゼネラル・エレクトリック）が6.3％大幅安となり、相場全体の重しになりました。

為替市場は朝方から衆議院総選挙で与党が圧勝したことを受け、円安方向へ窓開けスタート。ドル円は114.10まで上昇後は上値が重くなり、結局陰線（113円台前半）でクローズしました。

実需も投資家も買うが、買いポジションが積み上がっているため、上げてもゆっくりという状況かと思います。

本日は日経平均16連騰がかかります。寄り付きは昨日の米国株の反落やドル円が下げたことから調整ムードですが、歴史を塗り替えた15連騰の直後でも日銀がETFを買ってくるという異常な相場ですから、プラスに切り返しても不思議ではありません。

為替介入の場合には、相手の国があるため許さない事も、株式市場の場合は「上昇＝良い事」となっているため黙認されています。

世界的に債務も膨張しており、金利が高くなってきた時には注意が必要になりそうです。為替市場では、26日にECB理事会を控えて独仏ユーロ圏PMIの発表に注目しておきます。    

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19日のダウは5ドル高。先物から大きく売り込まれる場面がありましたが、結局値を戻してクローズしました。ナスダックは、iPhone8の売れ行き懸念からアップル株が下げ、下落してクローズしました。

ロンドン時間にダウ先物が急落すると、為替市場もリスク回避の円高で反応しました。ドル円はドルが安かったこともあり112円台半ばへ下落、ポンド円も下落し、NZドル円は選挙絡みの報道を受け急落、ユーロ円は26日ECB理事会への期待から値を戻しました。

ユーロはIMMポジションがロングに傾いており、上値が重いと予想していましたが、来週ECB理事会でテーパリング示唆があると見られており、非常に底堅い動きでした。

26日まで買いが続く可能性もありますが、まずは週末に発表されるIMMポジションを確認したいと思います。ドル、円、ユーロともに読みずらく、難解な値動きと感じます。    

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