7日の米国株は大幅上昇、NYダウ545ドル高（+2.13％）、ナスダック194ポイント高（+2.64％）でした。米中間選挙は上院・共和党＋下院・民主党の「ねじれ」で決着したものの、選挙結果に対する不透明感は払拭され株高で反応しました。2年前の米大統領選でも乱高下のあと株高になっており、11月としては良くあるパターンに収まった格好です。為替市場ではポンドや豪ドルが堅調、ランド円やトルコリラ円も堅調に推移しました。ショートに傾いていた通貨が巻き戻しています。

本日は日本時間夜中4時にFOMC結果が発表されます。12月利上げ実施へ向け、今のところは死角が少ない環境です。ドル買いが溜まっている事もあり、大きな反応にはならないと予想しています。今月はEU離脱交渉の行方、12月は12/13ECB理事会、12/18-19FOMCに注目しています。ECBは年内に資産買い入れプログラムを終了、来年後半に利上げの可能性。FRBは12月利上げ、来年3回の利上げが予想されています。ECBやFRBが発表してくる来年の見通しに注目です。    

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

4日は米10年債利回りが一時3.23％へ上昇、インフレ懸念から米国株は軟調でした。結局、NYダウ200ドル安（-0.75％）、ナスダック145ポイント高（-1.81％）でした。為替市場では高金利通貨や豪ドルが軟調に推移。ドル円は一時3日の上げ幅をそっくり下げたものの、安値引けはしておらず114円前後で推移しています。ユーロドルは1.15割れから小幅に値を戻し、今晩米雇用統計や欧州選挙待ちとなっています。

今晩は21:30米9月雇用統計が発表されます。昨日の値動きを見ると、米国景気の強さだけでは株価が上昇しにくいように見えます。雇用統計が強い場合、米株価とドルと米長期金利がどう動くが注目しています。これまでとは反応が変わってきそうです。相場に動きが出ていることから、IMMポジションの変化にも注目です。    

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2日のNYダウは続伸して史上最高値更新、NYダウ122ドル高（+0.46％）、ナスダック37ポイント安（-0.47％）でした。引き続きNAFTA再交渉合意を好感との事ですが、季節を考えると異様な上げ方にも映ります。為替市場ではイタリア「同盟」議員が「自国通貨を持てば大半の問題が解決」と発言し、EU離脱をほのめかす発言をするとユーロ売りで反応しました。

ユーロはイタリア財政赤字目標が引き続き重しとなっています。ドル円はユーロ売り＋リスク回避の動きに連れ安となり、113円台半ばまで下落しました。ドル円は113.20-30が買い手のストップを置きやすく、目先のサポートレベルかと思います。パウエルFRB議長は低い失業率と賃金上昇にも関わらず、インフレの伸びが鈍い事を「異例の時期にある」と発言しています。

ただし原油価格の上昇が続けば、世界的なインフレ圧力になるはずです。10月半ば〜後半あたりは、大きな調整に警戒しておきます。    

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日経平均は23,000円、ドル円は112円に乗せて来たものの、ドル円・ユーロ円の年間変動幅が、過去最低記録を更新する可能性が出て来ています。トランプ大統領は「17日にも約2,000億ドル相当の対中追加関税第3弾を発動する可能性」と報道されていますが、株式市場を見る限り、それほど米中貿易戦争に対する警戒感は高まっていません。

米国株が高値圏で推移しているにも関わらず、上海総合指数は低迷したままになっています。これは米中貿易戦争より、中国国内要因かもしれません。為替市場では豪ドルが中国関連になりますが、豪ドル相場も低迷しています。為替市場は米中貿易戦争よりFOMCが重要と考えています。9/25-26FOMCで利上げ実施後、12月利上げが示唆されるのか、2019年の利上げペースがどうなるのかに投資家の関心が集まりそうです。

経済指標や株価の強さに反しFRBがハト派へ傾倒した場合には、ドル安での反応がありそうです。引き続きタカ派姿勢を維持した場合は、小幅にドル高となりそうです。兎にも角にも9/25-26FOMCに注目。他では真相が伝わってきにくい中国経済に注目しておきます。

日経電子版によると、ドル円・ユーロ円が過去最低の年間変動幅を更新する可能性が報じられています。10月に大相場あると良いのですが、静かな相場が続くと差益狙いの投資家にとっては過去最悪の環境となります。    

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4日の米国株は前日比ほぼ変わらず、NYダウ12ドル安（-0.05％）、ナスダック18ポイント安（-0.23％）でした。為替市場ではドル高が進行しました。代わりに資源国・新興国通貨が売られました。ドル買い＋資源国・新興国通貨売りという同じ流れが続いています。10月に投機筋の利食いにより、一旦ドル高が落ち着くと予想してます。

米8月ISM製造業景況指数は61.3（予想57.7）となり、約14年ぶり高水準でした。今週後半は、米重要指標に加えて、米国・カナダNAFTA再交渉、対中追加関税2,000億ドル発動あるかに関心が集まっています。結果と値動きに注目しましょう。個人的には10月前半にドルと株価の調整が入ると予想していますが、多くの投資家がドル安を予想しているのは気がかりです。

逆にドル高が続いてしまうサインかもしれません。ただし、投機ポジションがドル買いに傾いて久しく、おそらく10月に解消してくる中で、ここからドルを買いにくいのも事実です。ドル買いとドル売りの「どちらに大負けリスクがあるのか？」を重視して、ポジションを取って行きます、    

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