（出所：外為オンライン）

25日の米国株は上昇、S&P500種17ポイント高（+0.40％）、ナスダック総合59ポイント高（+0.45％）でした。為替市場はドル高。

ドル円は一時149円手前まで上昇。介入警戒感から過度な変動を避けて「じり高」となっています。

これだけ介入警戒感が高まっている中で、年初来高値を一気に2円以上更新するような「過度な変動」はあり得ません。

最終的に本邦当局は「水準」で介入することになりそうです。遅くても152円突破なら実弾介入と予想しています。

米10年債利回りは4.5％を突破。複合的な要因と思われますが、米国債の過剰供給が主因と見ています。

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