（出所：外為オンライン）

12日の米国株は上昇。S&P500種41ポイント高（+0.75％）、ナスダック総合174ポイント高（+1.00％）でした。為替市場はドル安。

ECBは6月に利下げサイクル入りし、9月に2回目の利下げを実施。政策金利を3.5％へ引き下げました。

同じペースで利下げされるなら、10月は見送り→12月に3回目の利下げとなりそうです。

米8月PPI前年同月比1.7％(予想1.8％)、コア前年同月比2.4％(予想2.5％)と、いずれも予想を下回りました。

主要3中銀の金融政策は、ECB→6月利下げサイクル入り（2回利下げ）、FRB→9月利下げサイクル入り（来週1回目の利下げ）、日銀→3月に利上げサイクル入り（2回利上げ）となっています。

FRBは遅くとも12月に2回目の利下げ、日銀は12月に3回目の利上げとなりそうです。

金融政策面からは大幅な円安は期待薄。ドル円クロス円は基本的に戻り売りとします。

   

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