（出所：外為オンライン）

22日の米国株は下落、NYダウ348ドル安（-1.05％）、ナスダック233ポイント安（-2.18％）でした。為替市場はドル高。

日銀ショックの余波が続いており、ドル円・クロス円は上値が重く、日経平均も大きく下落しています。

国内銀行にとって金利上昇はプラスとなるものの、国債と株価の同時下落は大きなマイナスとなります。

ドル円・クロス円は日銀ショックの余波から上値が重く、もう一段の円高に警戒が高まっています。

23年のドル円は120円や125円へ予想が下方修正されました。元々FRBの利上げ停止→利下げ観測からドル安が予想されていました。

これに日銀の利上げ観測が加わり、円高＋ドル安予想が100％近くへ傾いています。

流石にこの環境では円安＋ドル高を予想するのは不可能です。その上で来年1年間どのような値動きになるか注目です。

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※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

（出所：外為オンライン）

20日の米国株は上昇、NYダウ92ドル高（+0.28％）、ナスダック1ポイント高（+0.01％）でした。為替市場は円全面高。

日銀金融政策決定会合では、現状維持が予想されていたものの、サプライズで政策変更となりました。

イールドカーブコントロールの許容変動幅を、プラスマイナス0.25％から0.5％へ拡大しています。

クリスマス休暇＋年末で市場参加者が少ない中、予想外の政策変更を受けて極端な値幅となりました。

ドル円は137円台から一時130円台まで暴落。本日も暴落直後のため戻り売りが出やすい環境です。

一方で米10年債利回りは上昇しており、3．684％となっています。円買いに勢いがついてるものの、水準としは行き過ぎています。

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（出所：外為オンライン）

19日の米国株は下落、NYダウ162ドル安（-0.49％）、ナスダック159ポイント安（-1.49％）でした。為替市場では、ドル円が窓空け下落から値を戻しました。

今年の米国株は、S＆P500が20.41％下落、ナスダック総合が33.39％下落しており、2008年リーマンショックの年以降で最大の下げ幅となりそうです。

米国株の大幅安はFRBのバランシート縮小が要因でしょう。来年も量的縮小（QT）が継続するため、米国株は下落する可能性が高いと予想しています。

12/13時点のIMM円ショートは53,188枚と、大きな傾きはありません。ドル円は12/2に底打ちして以降、横這いとなっていますが、当面レンジ相場となりそうです。

本日は日銀金融政策決定会合・黒田総裁会見が予定されています。政策変更の可能性は低く、黒田総裁会見に関心が集まっています。

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（出所：外為オンライン）

16日の米国株は下落、NYダウ281ドル安（-0.85％）、ナスダック105ポイント安（-0.97％）でした。為替市場は小幅ドル高もドル円は下落。

週明けは政府・日銀共同声明への思惑から円高スタートとなりました。ドル円は15日に大幅上昇して以降は軟調。

今週は日銀金融政策会合、米11月PECデフレーターの発表が予定されています。黒田総裁会見にも注目です。

来春に日銀総裁交代を控えて、政策変更への思惑が高まりやすくなっていますが、実際に利上げするのは困難でしょう。

今年は国内金融機関が外国債権で損失を出しており、日銀まで利上げとなれば、体力のない地方銀行から経営が厳しくなると考えられます。

日銀は債権の巨額含み損にも耐えられますが、金融機関や年金・生保は信用不安に繋がってしまいます。

最大でもイールドカーブコントロールの許容幅を修正する程度と見ています。また、IMMポジションも円ショートへ傾いたままになると予想しています。

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