（出所：外為オンライン）

1日の米国株は下落。S&P500種75ポイント安（-1.37％）、ナスダック総合405ポイント安（-2.30％）でした。為替市場は円高＋ポンド安。

米7月ISM製造業景況指数は46.8（予想48.8、前回48.5）と、予想＋前回を下回りました。

3月に50.3と、わずかに50を上回ったものの、残りの6回は50を下回っており、米製造業不況が長期化しています。

米新規失業保険申請件数は24.9万件（予想23.6万件）と、予想より悪い結果となりました。

これまでは米経済指標の悪化＝利下げ観測となり、不景気の株高となっていましたが、昨日は不景気の株安となりました。

今晩発表される米7月雇用統計が悪化するようなら、FRBによる9月利下げ確定という見方になりそうです。

米雇用統計に関しては、移民やダブルワークの増加により、非農業部門雇用者数に対する信頼が失われています。

そのため、失業率や平均時給への関心が高まって行きそうです。

   

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

（出所：外為オンライン）

31日の米国株は上昇。S&P500種85ポイント高（+1.58％）、ナスダック総合451ポイント高（+2.64％）でした。為替市場は円高。

日銀は政策金利を0.25％へ引き上げました。植田総裁は「実質金利が非常に低い水準での少しの調整」と発言しています。

日銀が弱い個人消費を「底堅い」とし、追加利上げに踏み切った主因は、円安と為替介入だったと見ています。

植田総裁は実質金利が「深いマイナス」であることなど、実質金利の低さを強調していました。

本邦当局は過度な円安阻止へ向けて、今年だけで15.3兆円の円買い介入を実施しています。

海外の中銀やFRB・IMFからは、介入ではなく金融政策（利上げ）で対応すべきと見られています。

円買い介入は米国債売却を伴うことからも、介入ではなく利上げすべきという圧力はあるでしょう。

植田総裁が触れた「実質金利の深いマイナス」は、強力な金融緩和と円買い介入を同時に行っている状態。

これに対して利上げせざるを得ない環境になっていたと思われます。おそらく追加利上げは過度な円安阻止のためです。

パウエルFRB議長は「9月会合で利下げを議論できる」とし、9月利下げ開始を示唆しています。

ドル円は急落し、今年1/3以来となる日足200日線割れとなりました。

   

※当ブログの見解は、あくまでも管理人ZEROの個人的な見解です。最終的な投資判断は、必ずご自身で行って頂きますようお願い申し上げます。

（出所：外為オンライン）

30日の米国株はまちまち。NYダウは上昇、S&P500種27ポイント安（-0.50％）、ナスダック総合222ポイント安（-1.28％）でした。為替市場は円高。

日経新聞によると「日銀は利上げを検討」「政策金利を0.25％へ引き上げる案が有力」と報道されています。

また、神田財務官の後任となる三村財務官は、円安のデメリット＝エネルギー食品価格の上昇による国民生活への悪影響を懸念する発言をしています。

神田財務官から三村財務官に交代しても、急に方針が変わるはずもなく、円安＝国民生活に悪影響という姿勢をそのまま引き継いでいます。

本日は昼ごろに日銀会合結果、展望レポートが発表される予定です。国債買い入れ減額ペース、利上げの有無、物価見通しに注目しています。

円相場は日銀の利上げを織り込む動きになっており、政策金利を0.25％へ引き上げると見ているようです。

日銀が政府・財務省に足並みを揃えて利上げに動くか注目しています。

昨晩NY時間で円高が加速し、利上げが織り込まれつつあります。それでも利上げに踏み切れば、一旦円高で反応すると予想しています。利上げ見送りなら円安となりそうです。

   

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（出所：外為オンライン）

29日の米国株はまちまち。NYダウは下落、S&P500種4ポイント高（＋0.08％）、ナスダック総合12ポイント高（＋0.07％）でした。為替市場は前日比ほぼ変わらず。

本日は日銀会合＋FOMC1日目となります。明日の昼頃に日銀会合結果、15:30～植田総裁会見、27:00FOMC結果、27:30～パウエル議長会見の予定です。

日銀は国債買い入れ減額スケジュールを発表する予定。同時に利上げが実施されるか注目が集まっています。

FOMCはFF金利を据え置く見通し。インフレ鈍化を歓迎しつつも、利下げ開始時期はデータ次第となりそうです。

8/22-24ジャクソンホール公演で、パウエル議長が9月利下げを示唆するか注目が集まるでしょう。

ただし、市場が勝手に9月利下げを織り込むなら、明確な示唆は避けるかも知れません。

   

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（出所：外為オンライン）

26日の米国株は上昇。S&P500種59ポイント高（+1.11％）、ナスダック総合176ポイント高（+1.03％）でした。為替市場はドル安。

米6月PCEデフレーターは、前年同月比2.5％(予想2.5％、前回2.6％)、コア前年同月比2.6％(予想2.5％、前回2.6％)でした。

投機筋IMM円ショートは184,223枚がピークとなり、円買い介入によって急減しています。

7月相場は「本邦当局の円買い介入VS投機筋の円売り」が全てでした。

7/11の円買い介入が、円を売って株を買う円キャリー取引の勢いを削ぐのに最適なタイミングとなり、ドル円は高値から約10円下落しました。

投機筋は本邦当局の意表をつく円買い介入（弱い米CPI直後＋161円後半）によって、165円方向への円売りを断念。

ドル円は上に行けないから下攻めに戦略転換せざるを得なかったと思われます。

結局、22年も24年も投機筋は撤退に迫られ、短期的には本邦当局が勝った格好です。

今週は日銀会合、FOMC、為替介入実績、米7月雇用統計など、イベントが目白押しです。

日銀は「利上げを議論する」と報道されており、利上げの有無と、利上げの示唆をするか注目しています。

投機筋IMM円ショートが急減していることや、重要イベントが目白押しなことから、ドル円は乱高下して難解な相場となりそうです。

   

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